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本書對有志於創建、解讀、了解財務模型的人來說是一本綜合性指導用書。本書匯集了作者多年以來從事建模、模型評估等工作及教授公司融資、項目融資、並購和房地產建模課程所積累的經驗，全面講解如何處理繁多的建模難題以及如何構建結構嚴謹的模型。同時，還將對模型結構的靈活性、有效性以及穩定性進行說明。無論你是初學者還是希望切實提高建模水平的人士，《財務模型：公司估值、兼並與收購、項目融資》一書都會助你成為更加的建模者。
愛德華·博德默（Edward Bodmer）愛德華·博德默先生是一位金融和經濟顧問、培訓師。曾任芝加哥國民銀行副總裁以及芝加哥能源交易所總裁，曾負責管理能源貸款分析，並創建了用於項目咨詢的完整財務建模技術解決方案。他擁有伊利諾斯大學財務專業學士學位以及芝加哥大學經濟學MBA學位。博德默先生為麻省理工學院斯隆商學院、殼牌石油、俄羅斯天然氣工業銀行、凱德集團、星展銀行（DBS）、通用電氣、匯豐銀行（HSBC）、花旗銀行、馬來西亞國際商業銀行（CIMB）、Lindlakers、沙特阿拉伯國家石油公司以及很多金融公司、能源公司以及產業類客戶提供定制化課程教學服務。他熱衷於教學，足跡遍及非洲、南美洲、亞洲以及歐洲，為各類客戶提供財務和經濟方面的專業咨詢服務，並教授專業開發課程，內容包括項目融資、企業融資、能源分析和兼並收購等。
前言
關於註冊估值分析師（CVA）認證考試
第一部分 財務模型結構與設計
第一章 財務建模與估值噩夢：財務模型無法解決的難題 / 3
第二章 成為一名建模黑帶高手 / 9
第三章 建模目的：交易結構設計、風險分析以及估值 / 13
第四章 各類財務模型的結構 / 17
公司模型的結構：以歷史資料分析為基礎進行預測 / 21
INDEX功能在公司模型中的應用 / 25
解決從PDF中獲取資料的難題 / 27
專案融資模型的結構：在專案的生命週期中，不同時期對應不同的風險 / 28
調節專案融資模型內部收益率及公司模型的投資回報率 / 32
並購模型的結構：可選交易價格和融資方式 / 33
兼併整合模型的結構：預測每股收益 / 36
第五章 避免不良建模習慣，設置有效檢查機制 / 39
如何使財務模型更加有效且更加準確 / 42
第六章 開發並有效組織模型的假設資料 / 53
需求驅動模型與供給驅動模型的假設資料對比：行業產能過剩的風險 / 54
創建結構靈活的假設輸入項 / 57
專案融資模型和公司模型假設輸入頁結構的靈活選擇 / 59
選項數值的設置以及INDEX函數的使用 / 61
第七章 構建時間軸 / 63
公司模型的時期劃分：歷史期、明確預測期和終值時點 / 64
從專案開發階段到退役期：專案融資模型的各個階段 / 65
並購模型的不同階段：交易期、持有期以及退出期 / 67
構建時間軸來測算公司模型的歷史期、明確預測期和終期以及項目融資
模型的風險期 / 68
設置起始日期和結束日期 / 68
TRUE和FALSE轉換開關在模型時期設置中的應用 / 70
基於月度、季度或半年度數據計算項目的年限 / 72
歷史資料轉換開關在公司模型中的神奇作用 / 73
使用MATCH和INDEX函數將公司模型資料轉化成並購模型資料 / 76
第八章 預測收入、費用、資本性支出並計算稅前現金流 / 79
計算稅前現金流 / 80
稅前現金流計算中涉及的通貨膨脹率和增長率 / 83
融資前的價值分析以及稅前現金流的計算 / 84
第九章 從稅前現金流到稅後自由現金流 / 87
營運資金分析 / 88
公司模型中報廢資產折舊費用的計算難題 / 89
資產組合的傳統創建方法 / 90
公司模型有關資產報廢的會計處理 / 94
在公司模型中獲得現有資產報廢金額的其他方法 / 98
專案融資模型中的折舊問題 / 103
公司模型關於遞延所得稅變動的建模問題 / 103
調整並購交易中的計稅基數 / 104
第十章 在計算現金流瀑布的過程中，將負債納入公司或專案融資模型中 / 107
在財務模型中添加債務計畫 / 109
構建債務償還計畫模型 / 110
將公司模型中的債務與現金流關聯起來 / 111
依照結構化建模流程，可以類比任何現金流瀑布 / 113
計算債務違約金額以及債務內部收益率 / 118
評估次級債務的風險和收益 / 120
第十一章 權益現金流分配的替代計算 / 123
構建股利分配模型 / 124
通過類比新股發行和股權回購計算目標資本結構 / 128
第十二章 完成財務報表並計算所得稅 / 131
計算繳稅金額和遞延稅金 / 133
現金流量表和資產負債表 / 136
第二部分 財務模型風險分析
第十三章 風險評估：所有估值、合約協議以及融資信用問題的核心內容 / 141
評估公司、專案或合同風險的六種方法 / 143
使用直接風險評估法測算現金流和財務比率 / 146
第十四章 風險矩陣中的風險描述及評估 / 149
第十五章 在財務模型中添加敏感性分析用以演示風險分析結果 / 153
將週期性資料轉化成年度、半年度或季度資料並生成圖表 / 155
利用INDIRECT函數實現時間週期性資料的自動轉化 / 159
根據敏感性分析製作靈活性圖表 / 160
第十六章 使用財務模型及資料表，基於關鍵性輸入變數計算盈虧平衡點 / 171
在分析財務模型的過程中建立盈虧平衡判定標準 / 175
運用資料表自動計算盈虧平衡點 / 179
使用VBA替代資料表工具創建資料表 / 186
盈虧平衡分析總結 / 189
第十七章 為風險評估建立靈活的情景分析 / 191
情景分析法 / 194
使用VBA代碼創建情景分析 / 204
兩全齊美的方法：創建一個自訂情景並設置微調按鈕和下拉式清單方塊 / 205
第十八章 繪製龍捲風圖、蛛網圖以及瀑布圖 / 211
龍捲風圖揭示了哪個變數對輸出數值的影響最大，哪個變數對輸出
數值的影響最小 / 212
對情景分析的延伸——創建龍捲風圖 / 214
使用雙變數資料表繪製龍捲風圖 / 221
使用蛛網圖說明每個輸入變數對輸出變數的影響程度 / 224
如何使用雙變數資料表製作蛛網圖 / 225
以瀑布圖的形式呈現敏感性分析結果 / 227
第十九章 在財務模型中添加概率風險分析和時間序列方程 / 231
在財務模型中加入隨機分析所涉及的相關概念 / 234
使用試算表函數而不是包含羅馬字母的方程來計算概率分佈 / 235
第二十章 揭開時間序列分析和蒙特卡洛模擬在財務建模中的神秘面紗 / 239
在財務模型中添加蒙特卡洛類比的具體步驟 / 242
第二十一章 設置趨勢、均值回歸、價格限值以及變數之間的相關性係數用以
計算概率分佈 / 251
開發時間序列方程的起點——布朗運動和正態分佈 / 253
