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本書試圖解釋美聯儲的政策信號會對資本市場有怎樣的沖擊,同時試圖回答什麼樣的投資策略與投資組合更有可能會在美聯儲的宏觀調控下幸存下來。
本書的作者討論了美聯儲政策與投資市場的關系，並討論了如何在投資組合中考慮美聯儲的貨幣政策。
本書的結論源於作者在資本市場30年的研究，本書從以下幾個側面介紹了美聯儲與資本市場的聯動關系：價值與成長性投資；行為金融與有效市場理論；另類投資；美聯儲政策如何影響投資板塊輪轉；美聯儲如何影響國際股市；對沖基金；固定收益類產品。
譯者序
致謝
導言美聯儲的貨幣政策／1
非理性繁榮／2
這本書為什麼重要／5
撕下美聯儲的神秘面紗／6
美聯儲政策的分類／11
如何划分貨幣條件類別／12
結論／15
第1章美聯儲貨幣政策與傳統資產的表現／17
擴張性還是限制性／18
美聯儲觀察者／19
風險扮演的角色／19
獲勝者是……／20
風險有多大／24
哪個月對股票投資最有利／26
固定收益講了不同的故事／28
匯總／31
結論／33
第2章貨幣政策環境與風格投資／35
企業規模／37
價值與成長／41
貨幣政策環境與風格投資的關系／45
回報背后的理據／56
實施基於風格的投資策略／57
結論／59
第3章拓展風格投資／61
市場效率和行為金融學的爭議／62
一些典型的行為金融學偏誤／64
我們對於有效市場理論和行為金融學的看法／68
長期逆轉的證據／69
結論／73
第4章貨幣政策環境與另類資產／75
用另類資產對沖通貨膨脹／76
房地產投資／77
房地產信托投資基金／78
商品投資／84
結論／95
第5章板塊輪動和貨幣政策環境／97
板塊輪動策略／100
應用一個簡單的板塊輪動策略／108
優質金屬礦業股的表現／112
貴金屬股票與貨幣政策環境／117
板塊輪動策略的實施／118
結論／120
第6章外國股票／121
國際市場：發達市場、發展中市場和不發達市場／122
貨幣政策環境與發達市場的股票表現／126
發展中市場（新興市場）的股票表現／135
貨幣政策環境與發展中市場的股票表現／139
結論／140
第7章對沖基金／141
什麼是對沖基金／142
利用小企業溢價／149
小企業溢價與貨幣政策環境／153
利用價值股溢價／154
價值股溢價與貨幣政策環境／155
利用逆轉現象溢價／157
逆轉現象溢價與貨幣政策環境／157
同時利用小企業溢價和價值股溢價／158
貨幣政策環境與投資風格溢價／159
如何構建一個對沖組合／160
結論／161
第8章固定收益證券／163
投資級債券的表現／165
美聯儲貨幣政策與高收益債券表現／168
美聯儲政策轉變與債券到期表現／173
到期收益溢價和貨幣政策環境／176
結論／178
第9章投資策略／179
設計一個動態投資策略／180
貨幣政策條件和表現最佳的股票／181
貨幣政策指導下的股票輪動策略表現／183
如何把另類資產和外國證券納入輪動策略／191
結論／198
本書結語／201
附錄為什麼利率很重要／203
基礎估值／204
商業利潤／210
融資購買／211
新發行證券的吸引力／215
小結／216
注釋／217
作者介紹／225
