|
|
|
本書主要面向有意從事或剛從事債券相關工作不久的學生、職場新人以及其他對債券感興趣的人群，包括基礎篇、進階篇與應用篇三大部分。基礎篇詳細介紹了中國債券市場的組成、發行與交易機制以及各類債券投資者；進階篇是策略方法論，講述了債券市場的投研框架；應用篇是對進階篇的應用，對中國近十五年債券市場的複盤。
本書與傳統測量理論分析的債券著作不同，本書以債券從業者的從業經驗為基礎，語言簡潔，通俗易懂，展現了當前真實的中國債券市場，有較強的實用價值與指導意義。
李奇霖，粵開證券首席經濟學家、研究院院長。中國首席經濟學家論壇理事，中國金融40人論壇青年學者，復旦大學、中央財經大學、上海師範大學兼職教授，曾多次受邀參與中央部委和地方政府政策和學術研討，政策建議多次獲省部級及以上領導批示，主持或參加國家自然科學基金項目、教育部哲學社會科學研究重大專案，已出版的專著有《城投再來》、《透視銀行理財的運行內幕》、《大資管時代》、《中小銀行的危機與轉型》。
鐘林楠，畢業于南開大學金融學院，金融學碩士，粵開證券首席固收研究員，負責貨幣利率、宏觀大類資產配置、金融監管等研究方向，多次參與部委與監管機構的研究諮詢活動，著有《大資管時代：危機與重構》一書。
孫永樂，畢業于中央財經大學中國經濟與管理研究院，經濟學碩士。曾在《農村金融研究》、《中國市場》、《商業觀察》等專業雜誌上發表過多篇文章，經濟學功底扎實。現為粵開證券研究院固定收益研究員，專門從事債券方面的研究，對中國債券市場有著較為深入的瞭解。
張德禮，金融機構資深宏觀研究員。兼任上海市經濟協會金融開放研究院特聘高級研究員等社會職務，曾任粵開證券研究院首席宏觀分析師。重點研究方向包括宏觀經濟、固定收益、資產配置和區域經濟等領域。
第一章 初探債市6
1.1 什麼是債券？6
1.2 債券市場是個什麼樣的市場？13
第二章 探秘債券發行與交易24
2.1 債券的發行24
2.2 債券的交易36
第三章 從託管資料看債券投資者眾生相52
3.1 對“主要券種投資者持有結構”的分析52
3.2 債市和各類金融機構的杠杆分析63
第四章 商業銀行資產配置分析手冊66
4.1 銀行的資產配置邏輯66
4.2 商業銀行的資產負債表解析76
第五章 銀行監管體系全解析92
5.1 銀保監會的監管考核體系93
5.2 央行MPA考核體系138
第六章 廣義基金資產配置分析手冊153
6.1 銀行理財153
6.2 公募基金168
6.3 券商資管182
6.4 信託計畫189
第七章 債市新力量—境外機構191
7.1 境外機構進入中國債市的演變與路徑191
7.2 境外機構投資者分析197
7.3 境外機構投資者趨勢分析212
第八章 債券收益率曲線與利差分析217
8.1 收益率曲線217
8.2 各類利差分析235
第九章 高頻資料分析手冊259
9.1 高頻資料分析原則260
9.2 經濟指標與對應的高頻資料263
9.3 價格指標與高頻資料287
第十章 經濟週期與債市週期298
10.1 各類經濟週期298
10.2 債市在不同經濟週期下的表現309
10.3 中國的經濟週期位置與債市投資策略323
第十一章 從融資需求角度看債券市場333
11.1 從土地財政出發看實體融資需求333
11.2 融資需求與債券市場352
第十二章 流動性分析手冊一363
12.1 從量的視角看流動性364
12.2 從價的角度看市場流動性（資金價格）401
12.3 案例分析409
第十三章 流動性分析手冊二415
13.1 資金的供給416
13.2 資金的需求424
13.3 流動性與債券市場440
第十四章 貨幣政策框架分析手冊444
14.1 貨幣政策框架445
14.2 宏觀審慎政策470
14.3 貨幣政策與債券市場478
第十五章 債券供給手冊486
15.1 財政存款如何影響流動性486
15.2 如何看債券供給502
