完全解析人類天生不適合投資的股市版《不當行為》!
看「行為投資學」如何顛覆400年全球股市歷史
在股市的歷史中,有超過90%的人賠錢,你知道真正原因嗎?
作者簡介
詹姆斯 • 蒙蒂爾 (James Montier)
波士頓投資公司GMO(Grantham Mayo Van Otterloo & Co.)資產配置小組的成員。在此之前,他曾是法國興業銀行全球策略部門共同首長,並在過去十年間,多次獲選為Thomson Extel調查評比的年度最佳策略家。蒙蒂爾具有杜倫大學(University of Durham)講座學者與皇家文藝學會(Royal Society of Arts)會員的身分。媒體向來形容他是反對偶像崇拜者,也是直言不諱的獨行俠,其研究報告受到廣大投資人的熱烈青睞。
蒙蒂爾另著有三本引領市場的投資著作,分別是《行為財務學》(Behavioral Finance: Insights into Irrational Minds and Markets)、《行為投資法》(Behavioral Investing: A Practitioner’s Guide to Applying Behavioral Finance)和《這才是價值投資》(Value Investing: Tools and Techniques for Intelligent Investment)。
譯者簡介
黃嘉斌
台大商學系,Essex University經濟系,UCLA經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧,目前從事專業翻譯。
前言 人類:天生的犯錯專家 千禧年浪潮投資總裁/約翰 · 墨爾丁
導論 這是關於你的一本書
CH.1 投資人的情緒挑戰
拖延習慣的危害/預先承諾的功能
CH.2 當投資人碰上股市大崩盤
直覺思考的風險/專家擊敗空頭的法則
CH.3 樂觀是投資的朋友還是敵人?
樂觀與X系統/先天性質 VS. 後天培養/對抗過份樂觀
CH.4 為何要聽信一群自稱專家的人?
為何要聽信吉姆 · 克萊默?/聽取別人的指示,極端危險/基金經理人是氣象專家或醫生?/過度自信可能有害自家財富
CH.5 愚蠢的預測
既然如此,為何還要繼續預測?/預測有何用途?/霍華 · 馬克斯談預測矛盾
CH.6 資訊超載
資訊真的越多越好?/重質而非重量/檢查表:不犯錯的祕密武器
CH.7 關閉泡沫觀點
情緒豐富的市場先生
CH.8 非禮勿視,非禮勿聽
羅傑爵士令人遺憾的故事/偏見的奴隸/找尋公司犯錯的可能
CH.9 多頭與空頭總司令
堅持己見/保守心態根源的沉沒成本
CH.10 海妖之歌的故事
股票市場的故事/謹防期望的資本化/專注於事實
CH.11 泡沫行情就是黑天鵝事件?!
對於可預測意外事件,為何不能拿捏時效?/辨識泡沫的初學指南/個人投資者的優勢
CH.12 結果正確,但理由不對
不是我的錯,只是運氣不好/不要放馬後砲
CH.13 過動投資的危害
我們可以從守門員身上學到什麼?/績效不彰會增進採取行動的慾望/投資人與行為偏差/等待紅中好球
CH.14 人多的地方很危險
對抗群眾的痛苦/屈從的好處/集體思維的危險/溫馴群眾之中的獨行者
CH.15 投資了結的時機
人類沒有特別聰明/短視與厭惡損失/為什麼賠錢的股票就是賣不下手/稟賦效應
CH.16 程序!程序!程序!
程序心理學/程序受託責任
結論 通往地獄之路鋪滿善意