作者簡介
亞斯華斯・達摩德仁(Aswath Damodaran)
紐約大學史登商學院金融學教授,在MBA開設公司金融與股權價值評估等課程。他擅長於價值評估、投資組合管理,以及應用公司金融學,因此有「華爾街估值教父」的美譽,並經常在學術期刊發表文章。他曾經出版三本有關股票價值評估方面的書籍:《達摩德仁論價值評估》(Damodaran on Valuation)、《投資價值評估》(Investment Valuation),以及《價值評估的黑暗面》(Dark Side of the Valuation);兩本公司金融方面的著作:《公司金融:理論與實務》(Corporate Finance)與《應用公司金融學:使用手冊》(Applied Corporate Finance)。他與彼得.伯恩斯坦共同主編投資管理方面的著述《投資管理》(Investment Management),並出版一本投資哲學的著作(本書)。他在加州大學洛杉磯分校取得MBA和PhD學位。1984年到1986年之間,他在加州大學柏克萊分校擔任客座講師,1985年獲頒Earl Cheit傑出教學獎。1986年之後,他就長期任教於紐約大學,在1988年、1991年、1992年、1999年、2001年 與2007年取得史登商學院傑出教學獎。1990年,他成為全美傑出教學獎的最年輕得主。1994年,《商業周刊》推舉他為美國最傑出的12位商學教授之一,並於2012年將他評選為全美商學院最受歡迎的教師之一。
譯者簡介
黃嘉斌
台大商學系,英國艾塞克斯大學經濟系,加州大學洛杉磯分校經濟學博士研究;曾經任職揚智投顧、潤泰投顧。目前從事專業翻譯,譯作甚豐。
第1章 導論
何謂投資哲學?
為何需要投資哲學?
投資大局
投資哲學分類
投資哲學的發展
結論
第2章 上檔/下檔風險概念
何謂風險?
權益風險:以理論為基礎的模型
傳統風險╱報酬模型評估
權益風險:替代衡量
權益風險:實地評估
違約風險
結論
第3章 數字不會說謊,真不會嗎?
基本的會計報表
資產衡量與價值評估
衡量融資組合
衡量盈餘與獲利能力
風險衡量
會計準則與實務的差異
結論
第4章 牛肉在哪裡?價值評估基本概念
內含價值
相對價值評估
價值評估:或有現金流量(選擇權)
結論
第5章 諸多成本:交易、執行、稅金
交易成本的拖累
交易成本的構成部分:交易金融資產
非公開交易資產的交易成本
交易成本管理
稅金
結論
第6章 太好而不像真的?投資策略檢定
市場效率為何重要?
效率市場:定義和意涵
行為金融學:效率市場假說面臨的挑戰
結論
第7章 虛幻的騙局?價格型態、成交量圖形和技術分析
隨機漫步與價格型態
實際證據
技術分析的基礎
技術指標與價格型態
結論
第8章 葛拉漢的門徒:價值投資
怎樣才算是價值型投資人呢?
被動篩選準則
反向操作價值投資人
主動價值投資
結論
第9章 成長的誘惑:小型股與成長投資
誰是成長型投資人?
被動成長投資
主動成長投資
結論
第10章 資訊贏利:針對新聞進行交易
資訊與價格
針對私有資訊進行交易
根據公開資訊進行交易
如何執行資訊為基礎的投資策略
結論
第11章 穩賺不賠:套利交易的精義
純粹套利
近乎套利的交易
投機性套利交易
多╱空策略:避險基金
結論
第12章 美夢成真?判斷市場時效
市場時效:回報與代價
市場時效判斷方法
成功的決定因素
市場時效的證據
市場時效策略
市場時效交易工具
市場時效判斷與證券選擇的連結
結論
第13章 準備放棄?指數化的誘惑
指數化的機制
指數化的發展史
支持指數型產品的理由
積極投資人的表現為什麼不能更好?
指數化產品的替代工具
結論
第14章 投資哲學選擇指南
自我評估
尋找投資哲學
正確的投資哲學
結論