作者簡介
任志剛,GBM, GBS, CBE, JP
任志剛先生是香港金融管理局首任總裁。他於1993年協助成立該局,並執掌達16年半。於2009年9月退休後,任先生先後獲得多項任命。他現時是中國人民銀行屬下中國金融學會執行副會長和香港中文大學全球經濟及金融研究所傑出研究員。此外,他亦是瑞士聯合銀行及德昌電機控股有限公司獨立非執行董事。任先生也是多間主要金融及學術機構的諮詢委員會成員。
任先生服務香港的公職生涯超過38年,一直在貨幣和金融事務的領域上擔當重要角色,功績表現卓越。他於1983年協助制定聯繫匯率制度,成功培植該制度長達26年。他主動推出多項具策略及前瞻性的改革措施,捍衛及強化聯繫匯率制度,令該制度在1997年主權回歸的敏感時期保持穩定,更安然渡過了1997至98年的亞洲金融風暴,以及2008至09年的環球金融海嘯。在1998年8月,他更出謀獻策,協助港府打擊炒家操控市場,在香港股票市場採取入市行動,成功挽救香港的貨幣和金融體系免於陷入崩潰。此外,任先生更積極引入多項策略性改革措施,以確保香港金融的穩定和香港作為國際金融中心的發展。他一直跟中國人民銀行保持緊密合作,致力推動在港建立人民幣離岸市場,是人民幣邁向國際化的一項重要戰略性措施。
任先生於2009年獲特區政府頒授大紫荊勳章最高榮譽,以表揚他對香港的貢獻。過去多年,任先生亦先後獲得多間私營機構,包括國際媒體,頒授傑出中央銀行家榮譽獎項。此外,他亦獲得香港及海外多所大學頒授榮譽博士及教授學位。
推薦序
自序
第一章 立足香港
1-1聯繫匯率
聯繫匯率的誕生
香港貨幣基礎的發展
苦口良藥
一年後的七招
優化聯繫匯率制度運作的措施
港元的未來
1-2金管局
為金管局尋根
細談金管局的工作
央行的獨立及問責
金管局購置辦事處
外幣與國際金融中心
減少外匯交易結算風險
新香港鈔票
1-3外匯基金
香港的外匯儲備是否足夠?
外匯儲備及財政赤字
外匯基金與財政儲備的新分帳安排
外匯基金的風險管理
《外匯基金條例》與香港的國際金融中心地位
外匯儲備多與少
1-4銀行監管
銀行業監理
撤銷利率管制
最後貸款人
香港的存款保障計劃
監管跨國銀行
監管當局與金融中介
應變計劃
過度規管
銀行是否「與別不同」?
金融機構的風險管理
銀行業的競爭?
七成按揭上限的源起
金融穩定與樓市泡沫
樓巿變動
後記
第二章 心繫中國
2-1 人民幣
香港的人民幣存款
人民幣業務
在香港發行人民幣債券
香港的人民幣業務
從人民幣的國際地位去看香港人民幣業務
完善人民幣匯率形成機制改革
人民幣匯率的一籃子參考貨幣
2-2 中港合作
香港與內地的經濟融合
與銀監會簽訂諒解備忘錄
與內地金融基建聯網
香港作為內地資金融通的平台
與時俱進
一個國家、兩種金融制度
連接內地與香港金融市場的好處和方法
內地與香港金融市場的關係
內地個人直接對外證券投資試點
中國的金融發展:香港的角色
中港兩地貨幣金融合作的背後
後記
第三章 放眼環球
3-1 次按風暴
次級按揭貸款
美國次級按揭問題
美國的次按危機
美國次按的發展
投資者須充分了解所投資的產品
「字母湯」
金融挽救方案
雷曼兄弟相關投資產品的投訴
量化寬鬆
金融保護主義
中央銀行就量化寬鬆貨幣政策的退出安排
3-2 應對風險
香港貨幣及金融體系
貨幣及金融體系的改革
金融市場全球化的風險
全球金融風險
金融市場與「沙士」
金融穩定的四項契機
金融創新
從金融危機中汲取教訓
發展宏觀的審慎監管模式
後記
第四章 政策理論
自由巿場
自由巿場與政府干預
政府在金融系統的參與
「金融基本法」
再探「金融基本法」
管理巿場預期
行政手段與宏觀經濟政策的傳導機制
金融「科學發展觀」(一)
金融「科學發展觀」(二)
金融「科學發展觀」(三)
兩「角」方案
格雷欣法則
「帕累托最優化」理論
貨幣政策的傳導機制
開放金融體系:理論分析、風險及一些解決方法
深層次的矛盾
後記
第五章 懷人憶舊
懷念夏鼎基
郭伯偉爵士
格林斯潘與聯儲局
再訪「同樂園」
香港廿載金融事
我的「回鄉」錄
八月夢魘
從1983年金融危機所汲取的教訓
談千年蟲
再見
後記