投資終極戰：耶魯操盤手告訴你，投資這樣做才穩賺

　　《投資終極戰》作者艾利斯，是資產管理業界公認最具前瞻性的財專業人士之一。1992年加入耶魯大學的投資委員會時，耶魯擁有的資金還不到30億美元。16年後他退休時，耶魯大學的資產總值已經將近230億美元！

　　書中他將闡述其簡單而有力的投資哲學，告訴廣大散戶如何贏得一場不公平的投資遊戲：

　　1. 散戶永遠無法打敗大盤，但卻能夠藉著投資指數型基金，打敗85％的其他市場參與者。

　　2. 投資時，當然不可能不吸收很多小小的損失，因為市場的確會起伏波動。但記住別一心只追求全壘打，不要害自己陷入無可挽回的嚴重虧損中，更不要借錢來投資。

　　3. 常聽到有人耀武揚威的說，「我今年投資獲利100％！」這沒什麼了不起，因為我們要回頭看看，去年他是不是賠了50％？或者幾年來，只有今年賺錢？如果想持續長期獲利，必須要降低風險，這才是最困難的部分。

　　4. 大家都以為，要從投資市場上賺錢，得靠複雜的投資策略，還有靈通的訊息，才能成事。不，投資就是要「簡單」。

　　5. 散戶投資，不要老想著：「我錢好少！根本比不過人家資金雄厚。」或者「大戶都有內線消息，我們怎麼可能知道？」作者從小散戶起家，他認為錢少，才是散戶最大的優勢。

　　然而90％的散戶，卻經常在投資中放入情感，讓感情主導投資──

　　●許多散戶，總是沒有先想好風險控管就下手買股。買股票，可能是繼承財產、得到獎金、賣掉房子或其他原因。每個人都該設定自己的「投資痛苦界線」。

　　●很多投資人都有「我的錢，就是我」症候群。記住，股票不知道你擁有它。如果發現自己陷在股價上漲的激情中，或是陷在股價下跌的愁苦裡，你可以去散散步，讓自己冷靜下來。

　　●許多散戶，都認為應該在股價大漲的時候進場。但如果大多數投資專家和你一樣，會讓你覺得欣慰嗎？不，除非你是站在股票的賣方，否則你是在違背自己的利益。

　　所以，散戶如果想在投資中獲勝，唯一的方法是：保持理性，減少自己的失誤，以及不理會「打敗大盤」的宣傳。如果以網球為比喻，在職業比賽中，選手可以利用自己卓越的技術來主動拿分；而在業餘比賽中，選手是比誰發生的失誤比較少，來赢得比賽。如果有人說他的投資計畫是「打敗大盤」，你該採取的下一步是：看好你的錢包，然後頭也不回的跑！

　　邱吉爾說得好：「大家都喜歡勝利的感覺！」

　　如果我們知道自己的真正目標、擬定明智的策略、長期堅持，讓市場幫我們忙，而不是幫倒忙，那麼我們全都可以用成本較低、風險較少、花費的時間與精力較少的方式，贏得勝利。

　　如今市場已經出現巨大變化，為散戶帶來無法克服的問題。這本書的目的，是希望每一位讀者都能把輸家遊戲變成贏家遊戲，也讓每一位明智的投資人，都能成為長期贏家。

　　書中的簡單訊息，將是當今散戶成功的關鍵，而且未來五十年也是。

各界推薦

　　這本書讓人看清楚投資的重點，體認市場難以打敗的事實，以及如何抓對投資的方向。──綠角 財經作家

　　有幸拜讀這本理財界的經典，迫不及待讀完之後，就想趕快推薦給大家。──施昇輝 財經作家

　　艾爾文 富朋友理財筆記站長  穩賺穩贏推薦。

　　說到投資政策與投資管理，這本是我見過的最佳作品。──彼得．杜拉克

　　數十年來，艾利斯一直是最有影響力的投資作家。這本書，是散戶與投資機構必讀的經典。」──波頓．墨基爾《漫步華爾街》作者
   
　　沒有人比艾利斯更了解怎麼投資成功，也沒有人比他解釋得更清楚、更流暢。每一位投資人的書架上，都應該擺上這本投資經典。──康蘇樂．梅克（Consuelo Mack）《康蘇樂梅克氣象追蹤》節目執行製作人兼總編輯

　　本書是必讀的經典傑作，尤其是我們從2009年全球金融海嘯中所得到的最新教訓之後。──馬丁．雷布威茲（Martin Leibowitz）摩根士丹利研究公司總經理

　　這本經典傑作一直是投資專家必讀的好書，書中探討散戶的投資之道，例如依賴理性、不依賴感性，利用其他投資人已經知道的資訊，建立個人的投資組合。──艾比．柯恩（Abby Joseph Cohen）高盛公司首席分析師

　　投資人經常問我：「如果你只能看一本跟投資有關的書籍，你應該看哪一本？」答案很簡單，就是看艾利斯這本經典巨著。在今天嚴峻的環境中，本書是必讀佳作！──威廉．麥克納博三世（F. William McNabb Ⅲ）先鋒集團（Vanguard）董事長兼執行長

　　這本書不是教你如何打敗大盤，而是與如何健全資金管理有關的傑作。──安德魯．托比亞斯（Andrew Tobias）《你最需要的投資指南》作者

　　艾利斯在本書中說得對極了。這本經典傑作所要傳達的訊息就是：管理你的投資組合，小心華爾街的甜言蜜語。──大衛．史文森（David F. Swensen）耶魯大學投資長

作者簡介

查爾斯．艾利斯  Charles D. Ellis

　　曾執掌耶魯大學投資委員會多年，並在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。專為全球的公司行號、富裕家庭以及政府部門提供投資建言。

　　出版過16本書、發表過百篇文章，是資產管理業界公認最具前瞻性的12位投資理財專業人士之一。

　　艾利斯曾掌管美國金融特許分析師協會，也曾服務於不同機構的投資委員會，如英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所，更是美國基金管理公司先鋒集團的重要人物。

譯者簡介

劉道捷

　　台大外文系畢業，曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任，現專事翻譯。

　　曾獲《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項。翻譯作品包括：《這次不一樣：國家為什麼會破產》、《善惡經濟學》、《大逃稅》、《投機：貪婪的智慧》等。

推薦序一  投資的最高境界就是「簡單」／施昇輝
推薦序二  抓對投資的方向／綠角
推薦序三  小心華爾街的甜言蜜語／大衛‧史文森
作者序    輸家遊戲如何變成贏家遊戲

第1章    輸家遊戲
在贏家遊戲中，結果由贏家的正確行動決定；在輸家遊戲中，結果由輸家的錯誤決定。

第2章    贏家遊戲
今天的股市再也不是祖父時代的股市了，以至於對大多數投資人來說，打敗大盤這類目標就顯得不切實際。

第3章    為什麼打敗大盤不可能？
能夠打敗大盤的投資人寥寥可數，原因不是這些人技巧不足，也不是不夠努力，而是……

第4章    市場先生和價值先生
投資最難的部分不是判斷最適當的投資策略，而是維持長期觀點。

第5章    投資夢幻團隊
從擊敗大盤所必須付出的時間、成本和努力來看，投資指數型基金的確事半功倍。

第6章    投資人風險與行為經濟學
身為人類的我們並非總是理性動物，而且我們並非總是基於自身最大的利益，採取行動。

第7章    不公平競爭優勢
利用指數型基金投資，是投資人輕鬆獲得和維持不公平競爭優勢的方法。

第8章    矛盾
要創造優異的投資成果，真正的機會不在於努力擊敗大盤，而在於建立和遵守適當的投資策略。

第9章    時間，阿基米德的槓桿
時間會把最沒有吸引力的投資，變成最有吸引力的投資，反之亦然。

第10章   投資報酬率，要看長期
短期投資報酬率的差異看來可能很小，長期而言，在複利計算下會產生乘數效果，變成相當明顯的重大差異。

第11章   投資風險管理
在投資管理中，最重要的因素不是如何管理投資報酬率，而是如何管理市場風險。

第12章   建立投資組合
長期投資成功最大的祕訣是避免嚴重虧損。

第13章   投資策略為何重要？
你身邊的人都受到感性驅策時，別相信你自己會完全理性，你也是人。

第14章   追求勝利
贏得勝利的投資人不是彼此互相競爭，只是跟自己競爭而已。

第15章   績效評比
浪潮改變時，把基金經理人推上浪頭的類股行為，現在可能壓抑這位經理人，共同基金經理人的成果總是經常回歸平均數。

第16章   預測市場──不難，但誰說得準
大略預測股市長期的正常走向不難，但是估計股市未來幾個月的走勢幾乎不可能──而且沒有意義。

第17章   投資散戶的贏家思考
投資成功的關鍵是理性，大部分投資人卻身不由己，在投資中放入情感，而且在市場轉折的某些時刻，情感甚至掌控了投資。

第18章   選擇「令你安心」的基金
永遠不要冒自己無法承受的風險。

第19章   小心偏高的投資管理費！
價格的確不是一切，但是同樣確定的是，從提高報酬率的角度來分析管理費的增加時，管理費絕非「幾乎一文不值的東西」。

第20章      投資規劃
要把投資的時間和方式區分開來，你的投資不知道你的期望或意圖──實際上也不在乎這些事情。

第21章   慘劇再度爆發
這次從來都沒有不一樣過──只有細節總是「不一樣」而已。

第22章   投資個人退休帳戶的好處
每一位有足夠財力的人，每年都應該提撥上限金額到個人退休帳戶中，好讓長期複利和租稅緩課這兩種引擎，發揮神奇的力量。

第23章   要花，才會更富有
唯有現在願意就未來做出決定，才能最大限度地運用複利的力量，實現你精心制定的目標。

第24章   給富人的提醒
如果你已經贏得「金錢遊戲」，問問自己：專心進攻，以便贏得更多勝利比較重要，還是專心防守，以便減少虧損比較好？

第25章   投資很簡單，但絕不容易
現在，你可以開始了！

第26章   最後忠告
投資將來、一直都會是危險的遊戲。

附錄A
揭開投資委員會的面紗

附錄B
東方快車謀殺案

附錄C
延伸閱讀推薦

作者	查爾斯．艾利斯
出版社	大牌出版
ISBN	9789863411116
出版日期	2014-04-30
开本
页数	320
装帧	平裝
规格	21 / 單色印刷 / 普級
版次	初版
版本（简/繁）