作者簡介
巴頓.畢格斯 Barton Biggs
華爾街教父級分析師。出生於美國經濟大蕭條時的紐約,父親曾為紐約銀行投資總監。1950年代畢業於耶魯大學英文系,隨後成為美國海軍陸戰隊軍官。退伍後,於紐約大學商業研究院求學,畢業後進入金融業。
1975年進入摩根士丹利,之後以合夥人身份在摩根士丹利任職超過三十年。多次在《機構投資人》(Institutional Investor) 雜誌的調查中,獲選為「最佳投資策略師」。2003年,七十歲的他離開摩根士丹利,與另外兩位同事創立當年規模最大的特雷西避險基金 (Traxis Partners),管理資產超過十五億美元,2009年特雷西避險基金的回報率為業界三倍。著有《華爾街刺蝟投資客: 貪婪是一種美德,避險基金教父的投資手記》、《華爾街刺蝟投資客之投資啟示錄》。
譯者簡介
洪慧芳
國立台灣大學國際企業學系畢業,美國伊利諾大學香檳分校管理碩士,曾任職於西門子電訊及花旗銀行,現為專職譯者,從事書籍、雜誌、電腦與遊戲軟體的翻譯工作。
Blog:cindytranslate.blogspot.tw/
推薦序 股市有驚人的預知能力
前 言 市場的智慧
第一章 聆聽市場群眾
專家的預測不可靠/金融市場對二戰瞭若指掌/市場判斷優於專家/證明群眾智慧的實驗/群體迷思vs.群眾思考
第二章 失序的恐怖籠罩全世界
蘇聯的恐怖、酷刑和死亡集中營/德國以惡魔之爪攫奪歐陸/日本征服亞洲的風火疾行之姿/悲觀的預言:黑暗時代即將到訪/美國對混亂局勢視而不見/難以驅離的「黑狗」:邱吉爾的悲鳴/投資人深陷絕望谷底
第三章 股市掙扎——從經濟大蕭條到二戰爆發
英國股市和英國經濟/1929-1937年的美國經濟/1934-1939年的美國經濟/「全球股市創下新低」所帶來的提示/美英股市對同盟建立的反應/股市預知戰爭轉折
第四章 倫敦股市與戰爭
邱吉爾在最黑暗的時刻接任首相/英國首相的破產危機/邱吉爾的個性/希特勒的風格/英國向「兇殘暴政」開戰/德軍五日輕取荷蘭/比利時癡心妄想能置身事外/法國馬其頓防線一無用處/敦克爾克大撤退/我們要奮戰到底!/德軍佔領法國/悲觀的氣氛使英國股市大崩盤/過於樂觀而遭受質疑的德國股市/法國投降和不列顛空戰/倫敦徹夜未眠/他們最輝煌的時光/大西洋戰役/原本可能發生什麼
第五章 英國的黑暗歲月
德國潛艇對陣英國皇家海軍/財富全都消失了/希特勒的副手想自己結束戰爭/隆美爾將軍所領導的德軍/德國發起巴巴羅薩行動/英國股市展現智慧/英軍摧毀德國最大的戰艦/美英聯盟激起希望/英國股市成為戰事風向球/英國的厄運
第六章 德國股市與巴巴羅薩行動
希特勒超乎常人的判斷力/進攻蘇聯的計畫:巴巴羅薩行動/絕無蘇聯戰俘/俄羅斯空軍和步兵團遭到殲滅/烏克蘭因痛恨蘇聯而歡迎德軍/嚴寒中德軍持續挺進莫斯科/德軍的無敵神話破滅了/德國軍隊硬撐到底/德國股市感應到希特勒的命運
第七章 珊瑚海與中途島的奇跡
日本的侵略及其不滿/避免與美國開戰/日本占領東南亞的戰略/日軍的優勢和實力/日本的軍事勝利對全球股市的影響/美國轟炸機襲擊東京/受驚嚇的日本展開報復計畫/珊瑚海海戰:戰力與運氣的爭鬥/中途島之戰:隱密行動為致勝關鍵/日本軍艦駛入埋伏圈/美軍的魚雷轟炸機失敗,但促成俯衝轟炸機的成功攻擊/美軍出乎預料地逆轉/日本中途島海戰失利引起的戰爭疑慮
第八章 股市對戰爭的精確判斷
英美股市皆明瞭/股市大眾意識戰況好轉/美國股市的戰後低迷:1946-1949年/日本股市:1942年多頭,接著幻起幻滅/麥克阿瑟將軍的日本經濟改革計畫/日本的創造性破壞/日本的「所向無敵」觀念/戰後日本股市長期蓬勃
第九章 命運多舛的財富
二十世紀全球股市的比較/多角化投資永遠是關鍵/德國的占領與剝削/荷蘭經濟:糧食是最好的流通媒介/丹麥和比利時股市渡過危機
第十章 衰敗的法國經濟
混亂中的法國歡迎德國的占領/沒收法國猶太人的資產和財富/法國從德國軍火合約中獲利/1942年的法國為飢荒、貧窮、通膨所困/戰後的法國經濟/財富只能靠不動產和黃金保值
第十一章 隨風而逝──義大利與德國的財富保值
墨索里尼對義大利股市的效應/德國的財富保值之道/德國的戰前經濟史/藝術品的風險大/家族財富的消失/猶太人的財富厄運/意外的援手:希特勒的經濟學家/德國接管猶太公司/保存財富的最好出路是海外置產
第十二章 世紀之役——歐洲財富毀滅的轉捩點
希特勒下令進攻史達林格勒/局勢開始轉向/二戰轉捩點:浴血史達林格勒/蘇聯的逆襲/希特勒身心漸衰,德國敗退/史達林格勒戰敗下的德國經濟/蘇聯入侵德國:摧毀人命、財產和經濟
第十三章 亞洲和北非局勢逆轉
日軍攻陷新加坡/日軍對緬甸和印度的威脅/盟軍在北非和北大西洋的敗績/邱吉爾的領導力受到質疑/史達林和邱吉爾的首度會晤/英軍在北非的勝利劃下轉捩點/盟軍大進攻/股市已經開始展望戰後的世界
第十四章 韓國試煉──二次大戰最後一役
日本股市嗅出投資時機/韓戰背景/北韓進攻38度線/股市對北韓進攻的反應/準備不足的弱勢美軍/美國與南韓軍隊邊打邊退/北韓持續進攻/美國國內對韓戰的支持轉弱/麥克阿瑟擊敗北韓的危險策略/戰爭史上最戲劇性的逆轉/美國提議殲滅北韓軍隊/股市裡沒有永遠的真理
第十五章 戰亂中的財富保存之道
波蘭的土地掠奪/匈牙利的地產掠奪/財產的竊取/紅軍的強暴與劫掠/戰爭期間財富保值的最佳方式/當心長期持股:沒有什麼是永恆的!/黃金、藝術品、債券都不可靠/自滿是致命的敵人
第十六章 門口的野蠻人
注意「黑天鵝」:它們證實是轉捩點/英國股市/德國股市/日本股市/美國股市
後記 失序時代的投資智慧