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我只押成長股:美股史上最著名投資奇才拉爾夫.萬格用5原則打造超越大盤報酬率
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我只押成長股:美股史上最著名投資奇才拉爾夫.萬格用5原則打造超越大盤報酬率

作者: 拉爾夫.萬格
出版社: 樂金文化
出版日期: 2022-12-07
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详细介绍 商品属性 商品标记
內容簡介

★ 《巴倫周刊》、晨星基金公司等各界專家盛譽,成長股投資大師拉爾夫.萬格力作 ★
★ 韓國網路書店YES24數十萬讀者票選必讀財經書 ★
★ 成長股選股5原則,讓你獲利不斷 ★

  股市跌跌不休,是不是應該趕快停損逃離出場?
  買在高點的股票,如今只能長抱住套房,到底何時脫手才能把損失減到最低?
  在股海中載浮載沉,總是買高賣低,讓你開始懷疑人生?
  別著急!成長股投資大師拉爾夫.萬格告訴你,
  其實,股市低點正是搶進好的時機……

  ◎他是美股史上最著名的投資奇才,打敗大盤的關鍵就在於……
  本書作者拉爾夫.萬格(Ralph Wanger),與股神巴菲特齊名,是美國歷史上最著名的投資奇才之一。他創立「橡子基金」,打造了驚人、長期且穩定的報酬率。想找到一位長期績效表現良好的基金經理人,近乎不可能。大部分的經理人,都只有短時間內能得到超越大盤的績效,卻無法持續。然而,萬格卻達成了這項不可能的任務。也因為這樣的成就,2003年6月,晨星基金公司特別授予他「基金經理終身成就獎」,以獎勵其職業生涯中為投資人帶來長期持續的豐厚回報。當時,他所創立的橡子基金已經從最初的800萬美元,增長到200億美元,成長了近2500倍。
  擁有如此傲人投資績效的萬格,他獲利的祕訣就是──只押成長股!

  ◎成長股有什麼過人之處?為什麼萬格堅持只押成長股?
  締造傲人績效的投資奇才萬格,為什麼堅持要投資成長股?萬格認為,投資股票必須承擔風險,否則就不會有收穫。成長股規模雖小,風險可能較高,但這些風險都是可控制或避免的;其獲利也高於大型的公司。且成長股仍然具有許多的優勢,是大型公司的股票不具備的。也因為這些優勢,成長股雖然比較不受到注意,但卻能夠繳出與成熟大型公司相仿甚至更高的獲利績效:

  ✓    優勢1、可直接接觸所有權人:規模較小,你不須經層層關卡,就能接觸到所有權人,可以深入調查公司狀況。
  ✓    優勢2、企業主更具挑戰野心:小公司的企業主能夠冒著風險,創造出好的構想,讓自己和投資人獲利。
  ✓    優勢3、公司狀況更容易理解:經營的事業相對之下,較為單純。
  ✓    優勢4、能賺進更多的錢:經過研究,成長股的投資組合獲利較佳。
  ✓    優勢5、遭遇改變時更具靈活彈性:不像大公司受制於官僚體系,成長股的小型公司能妥善應對變局。
  ✓    優勢6、成長速度更快:相較於成熟的公司,成長股未來的成長空間更大。
  ✓    優勢7、成長潛力尚未被發現:成長股這類的公司數量遠比大型股更多,因此不易被發現,也不容易受到市場資金的眷顧與調查。

  ◎跟著大師用5原則篩選成長股,讓投資勝率大幅提升!
  看完以上這些成長股的優勢,是不是讓你也心動想投資,但不知從何下手?投資奇才萬格提供了自己簡單具體的5項選股原則,讓你從茫茫股海中,打撈出值得投資的成長股:

  ✓    原則1、營收正處於成長階段:觀察公司的營收是否有成長空間。
  ✓    原則2、占據重要的利基:在特定產業中占有特殊或獨特的獲利基礎。
  ✓    原則3、有穩固的財務狀況、具創業精神的主管,以及容易理解的業務內容:萬格堅持自己所投資的公司都必須具備這些條件。
  ✓    原則4、不是新創公司:新創公司的財務基礎不穩,不適合投資。
  ✓    原則5、股價低於公司的潛在價值:用便宜的價格買進股票並長期持有。

  除了透過這些原則選股外,萬格還提出以下幾個要點,只要加以把握,就能提升投資勝率,輕鬆投資成長股,獲利不斷!

  ✓    要點1、建立並堅持自己的投資策略:買每一支股票時,都要有合理理由。如果理由動搖了,就必須決定是否要改變投資組合或賣出。
  ✓    要點2、限縮選股範圍:找到自己感興趣的領域,從那些類別中,尋找幾支有吸引力的股票。
  ✓    要點3、長時間持有:找到能維持四年以上的趨勢,長期持有。
  ✓    要點4、聚焦在使用者:投資能從新科技獲利的下游產業,而不是擁有新科技的公司。
  ✓    要點5、在熊市買進:這時可用最低廉的價格買進最好的股票。

  ◎何時是適合投資成長股的時機?
  現在股市一片綠油油,適合投資嗎?會不會血本無歸?投資奇才萬格認為,熊市反而是最適合投資成長股的時機!股市不會永遠低迷,就算走勢平淡,也可以找到未來股價會上漲的公司。這時候就能用最低廉的價格買進最好的股票。萬格也大方公開成長股投資最佳的買進與賣出時機。
  成長股的買進時機:
  ✓    找出各種影響趨勢的主題,例如:政治、經濟、社會或科技等因素。
  ✓    出現可能影響股價的好消息,例如:核可新藥物、完成研究發展計畫或簽下大型合約。
  ✓    股價低於公司潛在價值時。

  買進股票後,只要發生以下狀況,就能夠讓股價上升,帶來可能的獲利:
  ✓    成長:公司成長時,股價會隨著營收、股利和帳面價值一起上漲。
  ✓    併購:大型公司可能會收購較小的公司。
  ✓    股票回購:股票賣價遠低於經濟價值的話,公司有可能會大量回購自己的股份。
  ✓    重估價:公司蓬勃發展,會吸引到投資機構的興趣,改變機構對公司的價值估算,公司的本益比便會上升。

  此時,只要抓緊以下的賣出時機,就能像萬格一樣,得到高額報酬!
  成長股的賣出時機:
  ✓    趨勢或主題已經眾所皆知,吸引許多投機者投入時。
  ✓    投資的理由改變或不存在。
  ✓    股價上漲,沒有更高的回報率時。
  ✓    檢查公司債務與庫存,發現財務狀況不佳時。

  在本書中,萬格以他獨有的幽默感與輕鬆的筆調,隨和的引領讀者,深入淺出的解釋自己的投資原則與概念。這些概念簡單易懂,即使初入門學習投資的讀者也能夠輕易理解;這套方法也很適合一般資金不多的散戶投資人,因為萬格會先選擇目前發展較好的類股,再從中選出好股票,十分值得散戶參考。也因為如此,這本長銷25年的經典,被韓國網路書店YES24數十萬的讀者票選為2022年必讀的財經書籍。閱讀這本書,與萬格一起投資成長股,獲得超越大盤的穩定報酬!

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  Vincent Lo, CFA 加德滿都共同基金首席投資官與創辦人
  股海老牛 價值投資達人
  夏綠蒂 財經作家
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  雷浩斯 價值投資者/財經作家
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  《我只押成長股》各界讚譽
  「拉爾夫.萬格的《我只押成長股》能帶給你愉快的閱讀體驗。鮮少有投資經理人的投資能力比得上萬格。更不用說要像萬格一樣用如此幽默又簡單易懂的方式分享成功的祕密了。無論是投資新手還是投資專家都應該要閱讀本書。」──唐.菲利普斯(Don Phillips),晨星公司(Morningstar)

  「《我只押成長股》是一本傑出佳作,不只是因為我認同書中觀點。每個人都應該仔細研讀拉爾夫.萬格在第六章中針對接下來數年提出的投資主題。」──約翰.特雷恩(John Train),《新投資大亨》(The New Money Masters)作者

  「從斑馬到醜小鴨,從價值到成長,從賭博到投資,拉爾夫.萬格為走在投資之道上的旅人指明了道路。萬格用輕鬆詼諧的文筆解釋了證券與市場中既沉重又嚴肅的真相。讀者將會因為本書被逗笑、獲得知識,並做好準備出發尋找萬格所說的『以合理價格成長』的理想投資項目。」──湯姆士.G.道蘭(Thomas G. Donlan),《巴倫週刊》(Barron's)社論編輯

  「許多共同基金經理人在販賣商品時,使用的手法都是把投資程序變得複雜又令人生畏。拉爾夫.萬格之所以獨樹一幟,正是因為他在過去二十五年使用的都是相反的手法──他用所有投資人都能看得懂的方式,揭露簡單又有些諷刺的投資真相。」──比爾.巴恩哈特(Bill Barnhart),《芝加哥論壇報》(Chicago Tribune)金融市場專欄作家

  「本書以絕佳的方式解釋了投資的基礎,不但去除了技術性用語,還能時常使人會心一笑。」──《圖書館學刊》(Library Journal)

  「萬格先生著名的風趣個性在本書中一覽無遺,正是這樣的幽默使他的公司橡子基金的年度報告中常出現十分詼諧的評論。本書絕對值得一讀。」──瑪莉亞.克勞福.史考特(Maria Crawford Scott),美國散戶協會週刊(AAII Journal)


作者介紹

作者簡介

拉爾夫.萬格(Ralph Wanger)


  拉爾夫.萬格1933年出生於芝加哥。取得麻省理工學院工業管理學士和碩士學位後,於1960年進入「法盛漢瑞斯」擔任證券分析師。1970年,橡子基金成立,由萬格擔任基金經理。截至2003年退休為止,萬格將橡子基金的規模由800萬美元擴增為200億美元。他的投資績效超越同期的標準普爾500指數,也因其長期、穩定的獲利業績,獲晨星基金公司授予「終身成就獎」。

  拉爾夫.萬格所主導的橡子基金,主要的投資哲學為投資小型公司與透過趨勢判斷獲利。萬格以三個標準,挑選出優良的小型公司股票:一、具有成長潛力。二、財務狀況良好。三、股價低於公司潛在價值。此外,萬格也擅長觀察宏觀趨勢,由相關主題中具有發展空間的公司尋找投資獲利機會。

  自橡子基金成立後,萬格皆親自撰寫給予股東的報告,並將投資心得與理念融入其中。其不同尋常的幽默文風,也成為橡子基金的特色之一。

譯者簡介

聞翊均


  臺南人,熱愛文字、動物、電影、紙本書籍。現為自由譯者,擅長文學、運動健身、科普翻譯。翻譯過《黑色優勢》、《價格烽火效應》、《亞馬遜貝佐斯的外星人思維法》、《檯面下我是這樣投資》等作品。


目錄

前言:我只押成長股,打造超越大盤報酬率

PART1 成長股投資觀念篇
第一章 投資成長股,要承受一定風險才能獲高報酬
第二章 投資成長股,我選「小公司」
第三章 成長股或價值股?我選「價格合理的成長股」
第四章 壞消息出現時會製造出成長股

PART2 成長股投資實戰篇
第五章 選擇共同基金來投資
第六章 成長股趨勢的成長與消退,這樣看!
第七章 投資成長股的最佳策略
第八章 打造成長股的投資組合,這樣做

PART3 成長股投資番外篇
第九章 堅持投資策略比預測走勢更有利
第十章 股市崩盤是投資的好時機
第十一章 放眼全世界尋找投資機會
第十二章 最後的投資小提示

致謝