約翰柏格欽點！指數化投資最強二部曲套書【先鋒榮譽董事長談投資＋投資終極戰】

　　▌套書第一冊：先鋒榮譽董事長談投資：精煉40年投資智慧，關於儲蓄、複利和人生的致富金律
　　把市場與時間變盟友，投資要成功比想像中容易
　　「指數化投資教父」約翰．柏格欽點接班人！
　　執掌全球規模最大的投資公司
　　先鋒前首席執行長 傑克．布倫南教你
　　讓投資，經得起考驗！

　　指數投資先行者傑克．布倫南親授23堂課，
　　循序說明投資基本知識、資產配置方法、如何強化心智與紀律。
　　無論金牛狂奔或熊市來襲，
　　良好心態＋選對低成本指數化工具，
　　時間複利，將為你創造超出預期的資產終值！

　　Step by Step，跟著全球百萬投資人「買下全市場」，享受富足人生：

　　Step 1──掌握資產類別的風險與報酬，把自己當創業家，聰明規劃預算。
　　Step 2──信任自己、市場與時間，讓複利為你累積財富。
　　Step 3──以平衡與分散原則建構投資組合，管理風險。
　　Step 4──依照投資目標、期間、風險耐受度等，決定資產組成比例。
　　Step 5──評估並選出低成本、廣泛布局市場的標的。
　　Step 6──定期定額，持續參與市場。
　　Step 7──衡量資產配置目標，定期再平衡。
　　Step 8──然後，堅持下去……

　　本書作者傑克．布倫南為先鋒集團前任董事長兼執行長，美國運通、洛克菲勒資本管理公司和先鋒慈善基金會（Vanguard Charitable）的董事。在本書，布倫南集結了四十年來的實務經歷，提供讀者實用的理財規劃方法，並精選出投資最重要的12條法則，幫助你投資成功。

　　與投資人對談過數百次的布倫南，了解投資人常有的困擾與盲點，因此，書中提供可佐證的數據、可依循的資產配置策略，並深入自律和情緒等心理層面，以務實的指引及豐富案例，幫助每位投資人建立正確的投資觀念、避免陷入賺快錢的迷思，並培養信心，建構出滿足自身需求的投資組合，從容過好人生。

　　▌套書第二冊：投資終極戰：贏得輸家的遊戲──用指數型基金，打敗85％的市場參與者【二十周年全新增訂版】
　　──專攻指數化投資的經典傑作，暢銷20年全新增訂版──
　　面對由巨量數據主宰的市場，
　　未來五十年，傻瓜散戶如何贏得一場「注定會輸」的遊戲？

　　★ 指數化不有趣、不刺激，但卻100％有效
　　★全球暢銷突破50萬冊，《漫步華爾街》作者墨基爾、管理學大師彼得．杜拉克推薦必讀經典
　　★專為散戶投資人而寫，提供有別於主動投資──低風險、高報酬、釋放更多時間，以及讓你過上舒服退休生活的資產配置之道
　　★全新增訂：看清財務資金的全貌、不被基金公司承認的暗黑內幕，以及正確做好退休理財計畫等重量級內容
　　★指數化投資專家、暢銷財經作家──綠角〈專文推薦〉；PG財經筆記／蔡至誠、股癌

Gooaye，共感推薦

　　金融市場上只有兩種人：一種是擁有龐大資源和專業能力的機構投資人，另一種則是始終處於劣勢的散戶投資人。未來五十年，面對由電腦運算科技主宰的市場，沒有人可以長期打敗大盤，一個也沒有──包含股神巴菲特。

　　股市，就是多空雙方的角力，指數，則代表其競賽結果；
　　如果你自知難以打敗對方，那麼就要加入他們！

　　股市最大的挑戰，既看不見，也無法衡量，因為它藏在每一個投資人的情緒失能中。本書作者艾利斯，僅花費十六年的時間，就讓耶魯大學的資產總值成長八倍。他將透過本書闡述自己簡單、有力且安全的投資哲學，告訴廣大的散戶：

　　該如何運用指數型基金及ETF，打贏一場不公平的輸家遊戲？
　　艾利斯將透過本書，闡述他簡單、有效，且適合每一個人的投資哲學：

　　▋散戶永遠無法打敗大盤，但卻能夠藉著投資「指數型基金」，打敗絕大多數的其他市場參與者。

　　▋在交易過程中，必然會吸收很多小小的損失，因為市場的確會起伏波動。但記住別一心只追求全壘打，不要害自己陷入無可挽回的嚴重虧損中。

　　▋常聽到有人耀武揚威的說，「我今年投資獲利100％！」這沒什麼了不起，因為我們要回頭看看，去年他是不是賠了50％？或者近幾年來，只有今年賺錢？如果想持續長期獲利，就必須要降低風險，做好風險控管，這才是最困難的部分。

　　▋大家都以為，要從投資市場上賺錢，得靠複雜的投資策略，還有靈通的訊息，才能成事。不，大道至簡，投資就是要「簡單」！

　　▋散戶投資人，不要老想著：「我的錢好少！根本比不過人家資金雄厚。」或者「大戶都有內線消息，我怎麼可能知道？」作者同樣也是從一個小散戶起家，他認為錢少，才是散戶最大的優勢。

各界推薦

　　▌套書第一冊：先鋒榮譽董事長談投資：精煉40年投資智慧，關於儲蓄、複利和人生的致富金律

　　「假如你能看完此書，確實按書中方式建立起自己的投資紀律，長期參與市場。多年之後回顧，你可能會很慶幸自己看過這本書。」──綠角，財經作家

　　「正確觀念總是歷久彌新，好書總是流傳百年。而講指數化投資的好書，二十年後更新再版，一樣能有效幫助剛踏入社會的朋友。你想擁抱美好人生嗎？你想脫離階級世襲嗎？那你一定要來讀這本不只談投資，更是充滿人生智慧的《先鋒榮譽董事長談投資》！」──Jet Lee，「Jet Lee的投資隨筆」版主

　　「指數化投資策略適用每個人，投資人絕對不能錯過！」──竹軒，「竹軒的理財筆記」版主

　　「成功投資的關鍵，在於有紀律的儲蓄、買入持有整體市場，以及保持長期投資的觀點。簡單的幾項原則，更是說明指數化投資是你我最容易實現、且明智的投資選擇！」──陳逸朴，《一年投資5分鐘》作者

　　「本書從學習投資的基礎開始，循序說明投資計畫與資產配置的選擇，與如何妥善長期維護投資的進行，最後也探討和叮嚀投資心理行為等關鍵問題，應能幫助讀者走上合理達成人生財務目標的投資方式。」──張遠，「Ffaarr的投資理財部落格」版主

　　「二十年來，我信奉、引用並推薦這些經得起時間考驗的教訓。花一天讀讀布倫南的書，會讓你擁有成功的投資人生。新版中寫到很多歷久彌新的智慧，可以破解如今搶占版面的風潮和投機。」──提姆．巴克利（Tim Buckley），先鋒集團董事長兼執行長

　　「傑克．布倫南的投資專著完成了困難的任務，成功以清晰的用語、全方位地解釋了會影響投資人的各個面向。他先從基本面講起，然後講到建構投資組合、持續管理個人的財務生活，最後討論哪裡有可能出錯、導致投資人一路的心血化為泡影。這是一本新手可以讀懂的書，也適合需要重新回想起成功投資計畫中、有哪些重要基石的老練投資人一讀。布倫南把這本書寫得很有趣，書中的教訓與小故事讓整本書都活了起來。」──葛瑞格利．佛萊明（Gregory Fleming），洛克斐勒資本管理公司（Rockefeller Capital Management）總裁兼執行長

　　「即便我在市場裡已經待了一輩子，我還是可以從《先鋒榮譽董事長談投資》這本書學到新東西。本書是無價但親民的指引，不管你把錢投資在哪裡，它都可以引導我們獲得財務成就與穩定。他的建議很務實、具啟發性且非常重要，對千禧世代和對嬰兒潮世代來說皆然。」──瑪莉．夏匹蘿（Mary Shapiro），彭博社全球公共政策部門副董事長；美國證交會前任董事長

　　「《先鋒榮譽董事長談投資》對於投資旅途上的新手和老手旅人來說，都是有用的地圖。本書看輕虛張聲勢，看重務實的提示、經得起時間考驗的策略，以及平凡的老智慧。」──克麗絲汀．賓茲Christine Benz），晨星公司個人財務部總監

　　▌套書第二冊：投資終極戰：贏得輸家的遊戲──用指數型基金，打敗85％的市場參與者【二十周年全新增訂版】

　　「這本書讓人看清楚投資的重點，體認市場難以打敗的事實，以及如何抓對投資的方向。」──綠角，暢銷財經作家、指數化投資專家

　　「說到投資政策與投資管理，這本是我見過的最佳作品。」──彼得．杜拉克

　　「數十年來，艾利斯一直是最有影響力的投資作家。這本書，是散戶與投資機構必讀的經典。」──波頓．墨基爾，《漫步華爾街》作者

　　「艾利斯在本書中說得對極了。這本經典傑作所要傳達的訊息就是：管理你的投資組合，小心華爾街的甜言蜜語。」──大衛．史文森，耶魯大學投資長

　　「這本經典傑作一直是投資專家必讀的好書，書中探討散戶的投資之道，例如依賴理性、不依賴感性，利用其他投資人已經知道的資訊，建立個人的投資組合。」──艾比．柯恩，高盛公司首席分析師

　　「投資人經常問我：「如果你只能看一本跟投資有關的書籍，你應該看哪一本？」答案很簡單，就是看艾利斯這本經典巨著。在今天嚴峻的環境中，本書是必讀佳作！」──威廉．麥克納博三世，先鋒集團董事長兼執行長

　　「本書是必讀的經典傑作，尤其是我們從2009年全球金融海嘯中所得到的最新教訓之後。」──馬丁．雷布威茲，摩根士丹利研究公司總經理

　　「這本書不是教你如何打敗大盤，而是與如何健全資金管理有關的傑作。」──安德魯．托比亞斯，《你最需要的投資指南》作者

　　「沒有人比艾利斯更了解怎麼投資成功，也沒有人比他解釋得更清楚、更流暢。每一位投資人的書架上，都應該擺上這本投資經典。」──康蘇樂．梅克，《康蘇樂梅克氣象追蹤》節目執行製作人兼總編輯

 

作者簡介

傑克．布倫南（Jack Brennan）

　　先鋒集團榮譽董事長兼資深顧問，先鋒集團是全球規模最大的投資公司。布倫南於1996年到2008年擔任執行長，1998年至2009年擔任董事長。而他也是炙手可熱的投資與財務演講人，過去受教於達特茅斯學院（Dartmouth College）與哈佛商學院。

約翰．沃斯（John Woerth）

　　先鋒集團資深溝通顧問。他在該公司的企業溝通部門任職三十餘年，並擔任首席發言人長達十五年。他擁有坦普大學（Temple University）的新聞學學位。

查爾斯．艾利斯（Charles D. Ellis）

　　耶魯操盤手、全球十二大投資領袖終身貢獻獎得主。艾利斯執掌耶魯大學投資委員會多年，並在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。他曾掌管美國金融特許分析師協會，也曾服務於英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所等機構的投資委員會，亦是先鋒集團的重要人物。

譯者簡介

吳書榆

　　國立臺灣大學經濟學學士、英國倫敦大學經濟學碩士。曾任職於公家機關、軟體業，擔任研究、企劃與行銷相關工作，目前為自由文字工作者。

劉道捷

　　臺大外文系畢業，曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任，現專事翻譯。曾獲《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項。翻譯作品包括：《這次不一樣：國家為什麼會破產》、《善惡經濟學》、《大逃稅》、《投機：貪婪的智慧》等。

 

套書第一冊：先鋒榮譽董事長談投資：精煉40年投資智慧，關於儲蓄、複利和人生的致富金律
▋推薦序：
克服心魔、杜絕誘惑，堅持正確投資方法的完全指南
 
▋序言：
讓投資，經得起時間考驗
 
作者的話
致謝
 
▋PART I 精通基本功
第1章 投資要成功比想像中容易
第2章 你要信任
第3章 擬好計畫，讓人生富起來
第4章 成為有紀律的儲蓄者
第5章 期待最好結果，做好最壞打算
 
▋PART II 建構合理的投資組合
第6章 平衡與分散能幫助你一夜好眠
第7章 不管含金湯匙還土湯匙，都要制定投資策略
第8章 共同基金和ETF：簡單的分散投資方法
第9章 如何買對投資工具？
第10章 留得下來的報酬才重要
第11章 風險：來做做膽量測試
第12章 你需要投資教練嗎？
 
▋PART III 以聚焦和紀律來管理你的投資
第13章 讓「買進並持有」變魔法
第14章 時間是你的最佳盟友
第15章 定期保養投資組合
第16章 聰明投資人碰上的愚蠢數學把戲
 
▋PART IV 保持正軌
第17章 這是一個瘋狂世界
第18章 投資最可怕的敵人
第19章 熊市考驗你的決心
第20章 擺脫分心，順利抵達終點
第21章 「行家投資」真的是行家嗎？是的，但是……
第22章 後悔嗎？我有一些
第23章 來去博卡拉頓
 
後記 投資的12條法則
附筆 從收益看投資
附錄 投資術語
 
套書第二冊：投資終極戰：贏得輸家的遊戲──用指數型基金，打敗85％的市場參與者【二十周年全新增訂版】
▋推薦序   
綠角：抓對投資的方向
 
▋作者自序 
輸家遊戲如何變成贏家遊戲？
 
▋專文導讀 
聚焦指數化投資的經典之作
 
▋Chapter 1 輸家遊戲
正是因為投資機構的數目極多，能力高強，
並決心為客戶做好投資管理，投資才會變成輸家遊戲。
 
▋Chapter 2 贏家遊戲
要知道：今天的股市再也不是你祖父時代的股市了，
以至於「打敗大盤」這類目標就顯得很不切實際。   
 
▋Chapter 3 為什麼你不可能打敗大盤？
能夠打敗大盤的投資人寥寥可數，
並不是他們的技巧不足或不夠努力，原因正好相反……
 
▋Chapter 4 市場先生和價值先生
投資最困難的部分，不是要你判斷最適當的策略，
而是要你維持一個長期的觀點。
 
▋Chapter 5 如何投資一個夢幻團隊？
若考量到擊敗大盤必須付出的時間、成本和努力，
投資「指數型基金」的確能讓你事半功倍！
 
▋Chapter 6 別在股市中追尋自我
身為人類的我們並非總是理性，
而且我們並非總是基於「自身最大利益」而採取行動。
 
▋Chapter 7 散戶的不公平競爭優勢
運用各式各樣的指數型基金和ETF工具，
是散戶輕鬆獲得和維持「不公平競爭優勢」的方法。
 
▋Chapter 8 破解積極型投資的迷思
要創造優異的投資成果，真正的機會不在於努力擊敗大盤，
而是在於建立和遵守適當的投資策略。
 
▋Chapter 9 時間，阿基米德的槓桿
時間，會決定你的風險與報酬，
同時讓那些最沒有吸引力的投資，徹底反轉！
 
▋Chapter 10 正確解讀投資報酬率的方法
短期投資報酬率的差異看來可能很小。但長期而言，
在複利計算之下的乘數效果，會產生相當明顯的重大差異。
 
▋Chapter 11 指數化投資與風險控管
每位投資人都暴露在三種風險之中，其中一種根本無可避免；
幸好，我們還有降低特定個股與類股風險的指數型基金。
 
▋Chapter 12 建立防禦性的投資組合
長期投資成功最大的祕訣是避免嚴重虧損，
而股票與債券的投資，其本質應該是一種防禦性的過程。
 
▋Chapter 13 看清財務資金的全貌
思考大局全貌會讓人在股票上投資更多，
而且長期下來，賺到的總報酬率會大幅勝過其他資產。
 
▋Chapter 14 寫下你的投資策略
當你身邊所有人都受到感性驅策時，
千萬別相信你自己會完全理性，因為你也是人。
 
▋Chapter 15 檢驗你的投資策略
每隔兩到三年，就應該對建立投資策略的關鍵因素，
進行適當且有系統的檢討。
 
▋Chapter 16 績效評比的原則與應用
績效評比的目的，是要判定你目前的投資組合，
在實際操作上是否符合你的長期政策。
 
▋Chapter 17 不被基金公司承認的「暗物質」
整體而言，超過四分之三的積極管理型共同基金，
在它們選定的競爭中是失敗者！
 
▋Chapter 18 預測市場不如預測人性
大略預測股市的長期正常走向不難，
但估計未來幾個月的走勢幾乎不可能，而且沒有意義。
 
▋Chapter 19 傻瓜散戶的贏家思考
理性，是投資成功的主要關鍵，
但多數散戶卻在投資中訴諸情感，以至於身不由己。
 
▋Chapter 20 選擇「令你安心睡覺」的基金
聰明的投資人是如何挑選基金的？
第一個原則是：永遠不要冒自己無法承受的風險。
 
▋Chapter 21 小心偏高的基金管理費！
相較於指數型基金，積極管理型基金的管理費相當高昂，
甚至可以說──非常高昂！
 
▋Chapter 22 資產配置與退休投資規劃
每個人都會死亡，但你的投資並不知道這一點，
因此策略上的大原則是：拉長時間架構，讓複利為你奔跑！
 
▋Chapter 23 小心黑天鵝慘劇再度爆發
如果某件美事讓你覺得「這次不一樣」，
就表示它的確是好到讓人難以置信，所以千萬不要上鉤。
 
▋Chapter 24 正確處理401（k）退休金方案
如果我們任由事態發展，結果就是數百萬勞動者擁有的錢，
將遠遠不夠過上舒適的退休生活。
 
▋Chapter 25 懂花錢，才會更富有
金錢是有效儲值或轉移價值的方式，
在滿足生涯規劃之餘，你還能用它來影響別人。
 
▋Chapter 26 給富人的提醒
請捫心自問：專心進攻、贏得更多勝利對你比較重要？
還是專心防守，藉此減少虧損比較好？
 
▋Chapter 27 投資很簡單，但絕不容易
構思能持續遵循的長期投資策略，是通往成功的坦途。
現在，你可以開始了！
 
▋Chapter 28 最後忠告
「投資」這件事，一直都會是個危險的遊戲。
 
附錄A│機構投資委員會的內幕
附錄B│投資圈中的「東方快車謀殺案」
附錄C│延伸閱讀推薦
 
 

	??資理財
作者	傑克．布倫南,約翰．沃斯,查爾斯．艾利斯
出版社	大牌出版
ISBN	9786267102510
出版日期	2022-08-17
开本
页数	752
装帧	平裝
规格	21 / 單色印刷 / 普級
版次	初版
版本（简/繁）